Cuando Kleiner Perkins, una de las firmas de capital de riesgo más grandes de Silicon Valley, quiso construir un puente entre dos edificios de oficinas alrededor de 2005, decidió pedir un préstamo. Convertido en Silicon Valley Bank, a solo 43 pies de distancia en Sand Hill Road, en el corazón de la industria de riesgo en Menlo Park, California.
Para que el préstamo funcione para el proyecto de Kleiner, que costó más de $500,000, SVB acordó prestar el dinero contra el monto de las tarifas que la firma de capital de riesgo debía ganar, dijeron cuatro personas familiarizadas con la situación.
La gente dijo que SVB también proporcionaba servicios de banca personal a muchos de los grandes socios de Kleiner. Eso se sumó a la deuda bancaria y de proyectos que SVB proporcionó a muchas de las nuevas empresas de Kleiner, así como las hipotecas a los fundadores de esas empresas. Dos personas dijeron que SVB invirtió en el dinero de Kleiner.
Y cuando el SVB realizó un evento anual en enero sobre el estado de la industria del vino, recibió oradores de Wine.com, uno de los minoristas de vinos en línea más grandes del mundo y una empresa en la que Kleiner invirtió una vez.
Antes de que SVB fracasara la semana pasada y desencadenara un pánico financiero mundial, era conocido principalmente como un banco regional discreto. Pero dentro del ecosistema tecnológico, el banco se ha moldeado a sí mismo de acuerdo con las peculiaridades e idiosincrasias de la industria, y se ha entrelazado profundamente en un grado extraordinario en las vidas y negocios de inversionistas, empresarios y directores ejecutivos.
Durante 40 años, la Fundación ha abordado el hecho de que las nuevas empresas tecnológicas de alto riesgo y alto crecimiento y sus patrocinadores no se adhieren a las prácticas comerciales normales. Estas empresas priorizan el crecimiento rápido, cambian de estrategia con frecuencia y celebran el fracaso. A menudo valen miles de millones antes de obtener ganancias y pueden pasar de una idea ridícula a una corporación gigante increíblemente rápido. Lo que es más importante, dependen de una estrecha red de dinero, trabajadores, fundadores y proveedores de servicios para operar.
Esta realidad única ya menudo irracional requiere un banco especializado.
“Hubo muchas formas en que Silicon Valley Bank se entrelazó con la vida de los residentes de Silicon Valley y fue único”, dijo Anat Admati, profesora de finanzas en la Universidad de Stanford. “El banco tenía relaciones y construyó relaciones con personas de todo Silicon Valley. Fue un punto de reunión”.
Esta semana, SVB, que fue adquirida por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos el viernes pasado, ha tratado de recoger los pedazos de su colapso. El lunes, llamó a los inversionistas para decirles que estaba reabriendo sus negocios, incluso cuando estaba buscando un comprador.
Mark Sastre, el inversionista de Upfront Ventures que estuvo en la llamada, dijo que él y su firma eran clientes del banco. SVB también copatrocinó una conferencia organizada recientemente por la firma del Sr. Soester y, después de la implosión, respaldó a Upfront Ventures. cartafirmado por un grupo de empresas, para alentar a los fundadores a quedarse o devolver el 50 por ciento de su capital total con el banco.
“Se dan cuenta de que vas a tener efectivo en varios bancos, y quieren ser uno de ellos”, Sr. Sastre Escribí para los fundadores de startups en Twitter.
Un portavoz de la FDIC no respondió a una solicitud de comentarios.
SVB era conocido por cortejar nuevas empresas jóvenes y arriesgadas que otros bancos no podían manejar. Pero sus garras van mucho más allá de eso.
El banco ha prestado dinero a varias firmas de proyectos importantes, incluida Andreessen Horowitz. De su fondo privado de $ 9.5 mil millones, ha invertido en nuevas empresas, incluida OpenDoor, una empresa de compra de viviendas, y Chainalysis, una empresa emergente de investigación de criptomonedas, así como fondos de capital de riesgo, incluido Sequoia Capital. Abarcó algunas empresas de tecnología financiera que estaban creando herramientas para inversores en etapa inicial. La industria de la tecnología ha deslumbrado, patrocinando viajes de esquí, conferencias, boletines de la industria y cenas elegantes.
Los inversores y fundadores dijeron que todo era parte de un ciclo virtuoso que hace que la industria tecnológica se mueva. Cada vez que una startup quería un préstamo, el banco hablaba con sus patrocinadores, dijo Sameer Kaji, quien trabajó como SVB en la década de 1990 y ahora es director ejecutivo de Allocate, una plataforma tecnológica para administrar inversiones de riesgo.
“Hubo puntos constantes de contacto con los inversores”, dijo. “Todos se conocen.”
Con la industria de las startups en auge en Silicon Valley, SVB ha ampliado sus servicios, ayudando a administrar la enorme riqueza que ha generado la industria. Esto incluía proporcionar hipotecas a bajo interés a los fundadores que otros bancos no les prestarían. Muchos emprendedores valen millones en papel pero tienen muy poco dinero en sus cuentas bancarias.
SVB también se ha diversificado en industrias tecnológicas vecinas, como bodegas en Napa y los valles de Sonoma, donde muchos fundadores y directores ejecutivos de tecnología pasan los fines de semana. El año pasado, el banco prestó $1,200 millones a los productores de vino.
El gobernador de California, Gavin Newsom, quien aplaudió el rescate de SVB la semana pasada, recibió préstamos para tres de sus bodegas de SVB, según el sitio web del banco.
El dominio de SVB era bien conocido en Y Combinator, una incubadora de empresas emergentes. A docenas de fundadores de tecnología que participaron en Y Combinator el año pasado se les dijo que abrieran cuentas bancarias de SVB y se les presentó a los banqueros de SVB en eventos de Y Combinator, según tres personas que participaron en la clase de empresarios tecnológicos 2022 de Y Combinator durante el verano.
Uno describió una reunión a la hora del cóctel en la que le presentaron a un banquero de SVB que podría prestarle su puesta en marcha una vez que se graduara del programa de Y Combinator. Seis meses después, cuando necesitaba un préstamo para comprar su primera casa, acudió a SVB. El banco analizó la valoración de su empresa, en función del dinero que recaudó en su primera ronda de financiación, y habló con los inversores de su empresa. Dijo que le concedieron un préstamo después de que otros dos bancos lo rechazaran.
Cuatro personas que recibieron estos préstamos dijeron que las hipotecas obtenidas por SVB eran mucho mejores que las otorgadas por los bancos tradicionales. Los préstamos oscilaron entre $ 2,5 millones y $ 6 millones, con tasas de interés tan bajas como el 2,6 por ciento. La gente dijo que otros bancos los rechazaron o, cuando ofertaron tasas de interés, ofrecieron más del 3 por ciento.
Drive Capital, una firma de inversión en Columbus, Ohio, trató con SVB y tenía líneas de crédito con el banco que le permitieron canalizar dinero a sus nuevas empresas más rápido que pedirles a sus patrocinadores que enviaran dinero para cada operación individual. SVB también invirtió en el primer fondo de Drive Capital y en dos de sus empresas de cartera. En total, un tercio de la cartera de Drive Capital utilizó la banca privada de SVB, que incluía deuda de riesgo, un tipo de crédito especializado para nuevas empresas respaldadas por capital de riesgo.
“Si usted es un capitalista de riesgo o una empresa nueva, es justo decir que, de alguna manera, forma o forma, SVB ha tocado cada parte de su negocio”, dijo Chris Olsen, inversionista de Drive Capital.
Mike Moritz, socio de Sequoia, escribió en un artículo de opinión para el Financial Times que Sequoia Capital, una importante firma de inversión que respalda a Airbnb, Apple y Zoom, siempre ha recomendado a sus nuevas empresas que abran una cuenta con SVB. Señaló que Stripe, que es una de las nuevas empresas tecnológicas privadas más valiosas y cuenta con Sequoia como su mayor accionista, ha utilizado SVB para un producto que permite a las nuevas empresas internacionales formar empresas en los EE. UU.
La semana pasada, los socios de Andreessen Horowitz enviaron una carta a sus inversores disipando las preocupaciones sobre la implosión de SVB, según una copia del memorando revisado por The New York Times. Cerca de la mitad de las nuevas empresas de la empresa tienen relaciones bancarias con SVB, se lee en la nota. La empresa también obtuvo un préstamo pendiente de alrededor de $16 millones del banco para “mejoras de inquilinos” o renovaciones de las oficinas de la empresa.
El fundador de Andreessen Horowitz, Marc Andreessen, se puso en contacto con fondos de cobertura y algunos de los bancos más grandes del mundo para ayudar a encontrar un comprador para SVB la semana pasada, dijeron dos personas familiarizadas con las llamadas. Scott Kobor, otro socio de Andreessen Horowitz, se ocupó de las empresas de cartera en pánico y de las preguntas de los inversores de la empresa.
Una portavoz de Andreessen Horowitz se negó a comentar.
Matt Mirelles, el fundador de la startup, conoció a SVB cuando el banco lo invitó a su palco en el San Francisco Giants Stadium en 2010. Diez años después, tuvo dificultades para conseguir una hipoteca porque su startup Oasis, una empresa de inteligencia artificial que había recaudado más de 8 Millones de dólares en financiación, no rentable. Comienza a pensar que la única forma en que puede ser dueño de una casa es si trabaja para una gran empresa de tecnología.
Pero SVB investigó la financiación de inversiones y la lista de inversores del Sr. Mirelles y le ofreció una hipoteca razonable con un pago inicial del 20 por ciento.
“Esa es una de las mejores cosas de Silicon Valley: el banco y el lugar”, dijo. “Estas organizaciones han hecho que el estilo de vida empresarial, en el que tienes que fallar dos o tres veces para alcanzar un cierto nivel de éxito, lo han hecho viable para las personas”.
La semana pasada, la mayor fortaleza de SVB, su comunidad de clientes muy unida, se ha convertido en un arma de doble filo. Cuando los capitalistas de riesgo comenzaron a preocuparse por la solvencia del banco, rápidamente se produjo el pánico en todo el mundo de las empresas emergentes.
Ese jueves, SVB organizó una cena en el festival tecnológico South by Southwest en Austin, Texas, sirviendo salmón a la parrilla y filet mignon a un grupo de inversores y fundadores de empresas emergentes en Perry’s Steakhouse.
A medida que la preocupación por el futuro del banco se extendía a través de chats grupales, correos electrónicos y redes sociales, los asistentes comenzaron a referirse a la fiesta como “La última cena”.
Jake Chapman, el inversionista de Marque Ventures que asistió a la cena, dijo que apartó al anfitrión para preguntarle sobre la fusión fermentada y se lo negaron. “Ella acaba de decir que el balance general es sólido”, dijo.
A la mañana siguiente, los agentes de SVB intentaron transferir $42 mil millones en depósitos del banco, lo que llevó a la FDIC a cerrarlo.