WASHINGTON (AP) — La votación de los republicanos de la Cámara de Representantes la semana pasada para aumentar el límite de endeudamiento de la nación a cambio de profundos recortes de gastos fue el primer paso en lo que probablemente sea una batalla prolongada sobre el aumento o la suspensión del límite de endeudamiento para evitar el incumplimiento de pago de la deuda estadounidense.
Pero mientras los republicanos, el presidente Biden y sus compañeros demócratas se preparan para una pelea, una pregunta clave comienza a preocupar a Washington y Wall Street: ¿cuánto tiempo hay para hacer un trato?
Estados Unidos alcanzó técnicamente su límite de deuda de 31,4 billones de dólares en enero, lo que obligó al Departamento del Tesoro a utilizar maniobras contables conocidas como medidas extraordinarias para permitir que el gobierno siga pagando sus cuentas, incluidos los pagos a los tenedores de bonos que tienen deuda pública. La secretaria del Tesoro, Janet L. Yellen, dijo en ese momento que sus poderes para retrasar un incumplimiento, en el que Estados Unidos no realiza los pagos a tiempo, podrían agotarse a principios de junio. Pero advirtió que la estimación vino con una gran incertidumbre.
A solo unas semanas de junio, aún persiste la incertidumbre sobre cuándo se agotará el dinero en los EE. UU., la llamada fecha X, y establecer una fecha límite real podría tener consecuencias nefastas para el país.
Los comprobantes fiscales serán clave para la Historia X.
Decidir sobre la Fecha X depende de un conjunto complejo de factores, pero lo que más importa al final es cuánto dinero gasta el gobierno y cuánto obtiene en impuestos y otros ingresos.
El Bipartisan Policy Center, que realiza un seguimiento de los ingresos federales, predijo en febrero que los legisladores tendrían que aumentar o suspender el límite de la deuda en algún momento entre el verano y principios del otoño para evitar un incumplimiento. La fecha exacta dependerá en gran medida de la rapidez con que los ingresos fiscales lleguen a las arcas del gobierno.
Hay indicios de que los recibos de impuestos de 2022 se están acumulando con demasiada lentitud para estar cómodos. Los economistas de Wells Fargo escribieron en una nota a los clientes la semana pasada que debido a que la recaudación de impuestos parece ser más débil de lo esperado, existe la posibilidad de que la Fecha X esté cerca a principios de junio. Sin embargo, todavía creen que principios de agosto es la fecha límite más probable para el incumplimiento.
“La escasa pero no insignificante posibilidad de un incumplimiento de pago de EE. UU. sigue siendo profundamente preocupante, y creemos que lo último que quieren los funcionarios del Tesoro es una fecha que se cuele en el Congreso”, escribieron.
Los pagos del día de impuestos todavía llegan. Los economistas de Goldman Sachs predijeron la semana pasada que para la segunda semana de junio, el Departamento del Tesoro podría tener alrededor de $ 60 mil millones en efectivo restantes, lo que permitiría que el gobierno continúe haciendo pagos hasta fines de julio.
Los desastres naturales pueden alimentar una catástrofe de la deuda.
Hay un factor sorprendente que puede hacer que la cita X llegue antes de tiempo: el clima. Tormentas severas, inundaciones y deslizamientos de tierra en California, Alabama y Georgia este año llevaron al Servicio de Impuestos Internos a retrasar la fecha límite de presentación del 18 de abril en docenas de condados hasta octubre.
Y el IRS dijo este año que debido a las tormentas, las personas y las empresas en las áreas afectadas podrían presentar declaraciones tarde. También se les dio más tiempo para realizar aportes a las cuentas de ahorro para el retiro y la salud.
Los agricultores, que a menudo presentaban sus declaraciones de impuestos antes del 1 de marzo, recibieron un aplazamiento hasta el 16 de octubre, y se permitió que los pagos estimados que debían realizarse en enero se aplazaran hasta esa fecha.
No está claro cuánto se retrasó la recaudación de impuestos por las tormentas, pero las extensiones le dieron al Departamento del Tesoro menos margen de maniobra para seguir pagando las facturas.
La actualización podría llegar esta semana.
Se espera que el Departamento del Tesoro envíe una carta al Congreso en los próximos días con una estimación más precisa de cuándo podría comenzar a agotarse el efectivo. También puede establecer nuevos procedimientos destinados a evitar el incumplimiento. Este año, la Sra. Yellen anunció que recuperaría algunas inversiones existentes y suspendería nuevas inversiones en el Fondo de jubilación e incapacidad del servicio civil y el Fondo de beneficios de salud para jubilados del servicio postal.
En un discurso la semana pasada, la Sra. Yellen advirtió que un incumplimiento tendría consecuencias reales para la economía.
“Los pagos de los hogares por hipotecas, préstamos para automóviles y tarjetas de crédito aumentarán”, dijo Yellen en declaraciones a la Cámara de Comercio Metropolitana de Sacramento. Las empresas estadounidenses verán deteriorarse los mercados crediticios.
“Además, es muy poco probable que el gobierno federal pueda desembolsar pagos a millones de estadounidenses, incluidas nuestras familias militares y personas mayores que dependen del Seguro Social”, agregó.
Esto es lo que significa la fecha X para las negociaciones.
A medida que se acerca la fecha X, ejercerá más presión sobre los legisladores para que tomen medidas.
Los analistas de Beacon Policy Advisors predijeron que si efectivamente ocurriera un incumplimiento ya en junio, eso aumentaría la probabilidad de que el Congreso apruebe una suspensión del límite de deuda a corto plazo hasta octubre. Si se espera que X se programe para julio, eso podría obligar a los legisladores a presentar una legislación a principios de mayo para que tengan tiempo de lidiar con los obstáculos de procedimiento en el Congreso.
Aunque los mercados se han mantenido en general tranquilos sobre la posibilidad de un incumplimiento, hay algunas señales de que los inversores se están poniendo nerviosos.
Vendieron bonos del gobierno a tres meses, más o menos en el momento en que los formuladores de políticas dijeron que EE. UU. podría quedarse sin efectivo, y compraron los bonos con solo un mes para pagarlos.
El costo de asegurar las tenencias de bonos existentes contra un posible incumplimiento de pago de EE. UU. también ha aumentado considerablemente. Sin embargo, los analistas dicen que la reacción del mercado debería ser más explícita para forzar un acuerdo rápido.
“Esto causó cierta acidez entre los políticos, pero no lo suficiente como para mover la aguja de la negociación de manera significativa”, escribieron los analistas de Bacon. “Es necesario que haya una mayor respuesta del mercado y una fecha X más específica para que las negociaciones comiencen por completo”.
Pero esto no ha sucedido todavía. Si bien Biden ha indicado que está abierto a hablar con el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, sobre formas de mejorar la situación fiscal del país, los dos no han fijado una fecha para reunirse después de la aprobación de la Cámara la semana pasada.