Siga las actualizaciones en vivo como Funcionarios de la Reserva Federal emiten una decisión modificada.
Los funcionarios de la Reserva Federal deben emitir una decisión sobre las tasas el miércoles por la tarde, y aunque los inversionistas esperan ampliamente que los encargados de formular políticas aumenten los costos de los préstamos en un cuarto de punto, estarán atentos a cualquier indicio de lo que podría suceder a continuación.
Será el décimo aumento consecutivo de tasas de interés del banco central, lo que culminará con la serie más rápida de aumentos de tasas en cuatro décadas. Pero también pueden ser los últimos bancos centrales por ahora.
Los funcionarios de la Fed indicaron en su último conjunto de pronósticos económicos que podrían dejar de subir las tasas de interés una vez que alcancen un rango de 5 a 5,25 por ciento, que es el nivel que se espera que alcancen el miércoles. Los funcionarios no publicarán nuevos pronósticos económicos después de esta reunión, lo que dejará a los economistas analizando cuidadosamente la declaración de decisión del banco central a las 2 p. m. y la conferencia de prensa a las 2:30 p. m. con Jerome H. Powell, presidente de la Fed, en busca de pistas sobre lo que viene después. .
Los banqueros centrales equilibrarán las señales mixtas. Ya han hecho mucho para frenar el crecimiento y combatir la rápida inflación bajo control, la reciente agitación en la industria bancaria podría frenar aún más la demanda, y la inminente batalla por el techo de la deuda presenta una nueva fuente de riesgos para la economía. Todas estas son razones para la cautela. Pero la economía ha sido bastante resistente y la inflación está mostrando fortaleza, lo que puede hacer que algunos funcionarios de la Fed sientan que todavía tienen trabajo por hacer.
Esto es lo que debe saber sobre el Día de la Reserva Federal.
La inflación llevó a la Fed a adoptar una postura agresiva
Los formuladores de políticas de la Reserva Federal elevan las tasas de interés por una simple razón: la inflación ha sido angustiosamente alta durante dos años, y encarecer el dinero prestado es la principal herramienta que los funcionarios gubernamentales tienen para reducir.
Cuando la Reserva Federal aumenta las tasas de interés, hace que sea más costoso y, a menudo, más difícil para las familias obtener préstamos para casas o automóviles o para que las empresas recauden dinero para expansiones. Esto ralentiza el gasto de los consumidores y el empleo. A medida que se desacelera el crecimiento de los salarios y aumenta el desempleo, la gente se vuelve más cautelosa y la economía se desacelera aún más.
Si esta reacción en cadena suena alarmante, es porque podría serlo: cuando la Reserva Federal de Paul Volcker elevó las tasas de interés a casi un 20 por ciento a principios de la década de 1980, ayudó a impulsar el desempleo por encima del 10 por ciento.
Pero al enfriar la demanda en toda la economía, una desaceleración generalizada podría ayudar a mantener la inflación bajo control. En un mundo donde las familias gastan con cautela, a las empresas les resulta difícil cobrar más sin perder clientes.
Y enmascarar la inflación es una gran prioridad para la Fed: los aumentos de tasas han sido inusualmente rápidos desde principios de 2021, y aunque se han reducido significativamente desde un pico de alrededor del 9 por ciento el verano pasado, están cada vez más impulsados por industrias de servicios como viajes y servicios. cuidado de niños Dichos aumentos de precios pueden ser obstinados y difíciles de erradicar por completo.
Los precios no han estado tan altos en más de 15 años.
Para que los aumentos de tasas vuelvan a estar en línea, la Reserva Federal ha elevado las tasas de interés a casi un 5 por ciento, y se espera que superen ese límite el miércoles. La última vez que las tasas de interés cayeron un 5 por ciento fue en el verano de 2007, antes de la crisis financiera mundial.
¿Qué significa tasas de interés tan altas? Las hipotecas más caras se han traducido en una desaceleración significativa en el mercado inmobiliario, por un lado. También hay algunas señales de que el mercado laboral, aunque sigue siendo muy fuerte, está comenzando a debilitarse: la contratación se está desacelerando gradualmente y hay menos puestos de trabajo disponibles. Pero quizás lo más revelador es que las altas tasas de interés están comenzando a causar estrés financiero.
Tres importantes bancos de EE. UU. han quebrado, y han requerido respuestas del gobierno, desde principios de marzo, lo que culminó con una boda respaldada por el gobierno entre First Republic y JPMorgan Chase el lunes por la mañana.
Muchos bancos se han visto presionados en las últimas semanas porque no se protegieron adecuadamente del aumento de las tasas de interés, lo que redujo el valor de mercado de las hipotecas antiguas y sus tenencias de valores.
Los funcionarios de la Fed deberán considerar dos cuestiones relacionadas con la reciente agitación: ¿Habrá más drama cuando los bancos y otras empresas financieras luchen con tasas de interés más altas, y los problemas de los bancos hasta ahora ralentizarán significativamente la economía?
El Sr. Powell puede darle al mundo una idea de su pensamiento en su conferencia de prensa.
Los economistas están en pausa
Entre las turbulencias bancarias y la medida en que la Reserva Federal ya ha elevado las tasas de interés, los inversores esperan que las autoridades se detengan después de la medida. Pero no asuma que eso significa que la desaceleración ha terminado.
Las altas tasas de la Fed son como una droga de reacción retardada: comienzan rápidamente, pero sus efectos completos tardan un tiempo en desaparecer. Los movimientos del año pasado aún se están filtrando a través de la economía, y al dejar las tasas de interés colgando en un nivel alto, los funcionarios pueden continuar presionando la economía durante los próximos meses.
Y los banqueros centrales probablemente no se detendrán: algunos han sugerido que si la inflación se mantiene fuerte y el crecimiento mantiene su impulso, podrían aumentar aún más las tasas de interés. Pero parece posible, e incluso probable, que el listón para la acción futura del precio sea más alto.
América está viendo una recesión
Con el aumento de los precios y los problemas bancarios, muchos economistas creen que el país podría estar encaminándose hacia una recesión económica. Incluso los economistas de la Fed dijeron en la reunión de marzo del banco central que creían que era probable que se produjera una leve recesión a finales de este año a raíz de la crisis bancaria, según las minutas de la última reunión de la Fed.
Sin duda, se le preguntará al Sr. Powell al respecto en esta conferencia de prensa, y es posible que tenga que explicar cómo espera la Fed evitar que una recesión menor se convierta en una recesión mayor.
Una desaceleración suave puede parecer muy diferente para las personas en la Tierra que la Gran Recesión. Uno implicaría un poco menos de oportunidades laborales, un crecimiento salarial más moderado y negocios menos tumultuosos. El otro podría implicar la pérdida de empleos y la inseguridad, la reducción de horas y ganancias, y una sensación de pesimismo entre los consumidores estadounidenses.
Es por eso que la reunión de la Fed del miércoles es tan importante: no se trata solo de los ajustes de política técnica de los que hablará Powell, sino de las decisiones que darán forma al futuro económico de Estados Unidos.