First Republic Bank, el prestamista con mayor riesgo en los EE. UU. después de la crisis bancaria del mes pasado, reveló el lunes los impactantes detalles de cuán interrumpido se ha vuelto su negocio, y nada más.
En la muy esperada primera actualización del banco para los inversores desde que entró en caída libre durante el último mes y medio, sus líderes dijeron poco. En una conferencia telefónica para discutir los resultados del primer trimestre con analistas de Wall Street, los ejecutivos del banco brindaron solo 12 minutos de comentarios preparados y se negaron a responder preguntas, lo que dejó a los inversionistas y al público con pocas respuestas sobre cómo salió del cráter.
“Cuando un banco siente que le quedan pocas opciones, comienza a jugar con sus propias reglas”, dijo Timothy Coffey, analista bancario de Janney Montgomery Scott. “Todos los días, todas las semanas desde ahora hasta cualquier momento, será una lucha para ellos”.
Una cosa es cierta: el banco, que atiende a clientes acomodados en las costas, pende de un hilo. Durante el primer trimestre, perdió 102.000 millones de dólares en depósitos de clientes, mucho más de la mitad de los 176.000 millones de dólares que tenía a finales del año pasado, sin contar los 30.000 millones de dólares que recibió de los bancos más grandes del país el mes pasado.
Durante el mismo período, tomó prestados $92 mil millones, en su mayoría de la Reserva Federal y grupos de préstamos respaldados por el gobierno, e intercambió sus depósitos por préstamos. Este es un camino arriesgado para cualquier banco, que generalmente hace negocios tomando depósitos de clientes relativamente baratos mientras presta dinero a compradores de viviendas y empresas a tasas de interés mucho más altas.
First Republic todavía gana algo de dinero; Informó ganancias trimestrales de $ 269 millones, un tercio menos que el año anterior. Otorgó muchos menos préstamos que en trimestres anteriores, en línea con la tendencia general en la banca, ya que los ejecutivos de la industria están preocupados por una recesión y la caída de los precios y las ventas de viviendas.
Las acciones de First Republic subieron más del 10 por ciento el lunes anterior al informe de ganancias, pero cedieron la mayor parte de esas ganancias poco después de que se anunciaran los resultados. Sus acciones cayeron alrededor de un 20 por ciento en operaciones extendidas luego de que los ejecutivos se negaran a responder las preguntas de los analistas.
El precio de las acciones de First Republic ha bajado más del 85 por ciento desde mediados de marzo.
El banco dijo que la salida de depósitos se había detenido en gran medida en la última semana de marzo. Del 31 de marzo al 21 de abril, el banco dijo que perdió solo el 1,7 por ciento de sus depósitos y que la mayor parte se relacionó con el pago de impuestos de sus clientes.
El declive del banco comenzó hace unas seis semanas, cuando los reguladores federales incautaron a los prestamistas medianos Silicon Valley Bank y Signature Bank después de que los clientes retiraran miles de millones de dólares en depósitos. The First Republic, con sede en San Francisco, fue ampliamente visto como el prestamista con más probabilidades de caer, porque tiene muchos clientes en la industria de puesta en marcha, similar a un banco de Silicon Valley, y muchas de sus cuentas tienen más de $ 250,000. Es el máximo seguro federal de depósitos.
First Republic está en conversaciones con asesores financieros y funcionarios gubernamentales para idear un plan para salvarse que podría incluir la venta del banco o partes de él, o la obtención de nuevo capital.
Aún hay mucho por hacer. El lunes, el banco dijo que recortaría hasta una cuarta parte de su fuerza laboral y reduciría la compensación de los ejecutivos en una cantidad no especificada.
Hasta hace poco, la Primera República era un favorito de Wall Street. Fue fundada en 1985 por Jim Herbert, quien sigue siendo el CEO del banco a la edad de 78 años. La compañía se distinguió por ofrecer enormes préstamos hipotecarios a clientes adinerados, que no podían venderse a los gigantes hipotecarios respaldados por el gobierno Fannie Mae y Freddie Mac. El Sr. Herbert ha estado promoviendo constantemente el modelo comercial de la Primera República como sólido porque los prestatarios tienen buenos antecedentes crediticios.
En 2007, Merrill Lynch pagó 1800 millones de dólares para adquirir el banco, pero la propiedad duró solo tres años. El Sr. Herbert, con la ayuda de otros inversores, volvió a comprar el banco después de la crisis financiera de 2008 y lo hizo público.
Desde entonces, First Republic se ha centrado en la expansión estableciendo sucursales en las zonas más elegantes de Nueva York, Boston, San Francisco, Los Ángeles y en lugares sinónimos de riqueza como Greenwich y Conn. y Palm Beach, Florida. A los clientes y clientes potenciales con toques personales, como galletas calientes y frescas.
Jana Koritz, una psicóloga de 37 años de Boston, comenzó a operar con First Republic hace casi una década mientras creaba una práctica grupal. “No es que tenga todo ese dinero”, dijo, pero su banquero estaba constantemente disponible. El banco enviará mensajeros a su oficina para cobrar dinero de su clínica.
A mediados de diciembre, el banco organizó una fiesta navideña en un espacio de artes escénicas en Manhattan para cientos de empleados y clientes, según dos asistentes que hablaron bajo condición de anonimato porque querían preservar sus vínculos con el banco. Artista de graffiti usando pintura en aerosol negra, bailarines de flamenco entreteniendo a la audiencia. El director ejecutivo del banco, Mike Ruffler, que solo ocupa el puesto más alto desde marzo de 2022, advirtió al público que 2023 podría ser un año desafiante para el banco.
Tres meses después, Bank se encontró bajo un foco de atención de otro tipo. En los días y semanas posteriores a la desaparición de Silicon Valley Bank, varios bancos importantes consideraron comprar First Republic. Pero no se llegó a ningún acuerdo, y el director general de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, y la secretaria del Tesoro, Janet L. Yellen, trabajaron juntos para inyectar 30.000 millones de dólares en depósitos en el banco. Los grandes bancos que depositan este dinero pueden retirarlo lo antes posible en un plazo de cuatro meses.
En la breve llamada telefónica del lunes, Roffler dijo poco sobre lo que podría suceder a continuación y solo reiteró las divulgaciones generales del banco. “Me gustaría tomarme un momento para agradecer a nuestros colegas por su compromiso con First Republic y su servicio continuo a nuestros clientes y comunidades durante este momento difícil”, dijo. “Su dedicación es inspiradora”.