WASHINGTON — El rescate de dos bancos en quiebra por parte del gobierno federal el mes pasado generó críticas de algunos legisladores e inversionistas, quienes acusan al gobierno de Biden y a la Reserva Federal de rescatar a clientes adinerados en California y Nueva York y de incluir a los clientes de bancos centroamericanos en la cuenta. .
Pero los nuevos datos ayudan a explicar por qué los funcionarios del gobierno han declarado que la quiebra de Silicon Valley y Signature Bank es un riesgo no solo para sus clientes, sino para todo el sistema financiero. Las cifras muestran que la liquidación de depósitos en estos dos bancos podría haber llevado a una cascada de quiebras bancarias, paralizando las pequeñas empresas y la actividad económica en gran parte del país.
Compilado a pedido de The New York Times, el análisis de los riesgos geográficos de la crisis bancaria fue encargado por economistas de la Universidad de Stanford, la Universidad del Sur de California, la Universidad de Columbia y la Universidad de Northwestern.
Los hallazgos muestran el potencial continuo de daños generalizados en todo el sistema bancario, lo que ha empeorado las condiciones financieras de muchos bancos a medida que la Fed aumenta las tasas de interés para controlar la inflación. Estos aumentos de precios han reducido el valor de algunos bonos del gobierno que muchos bancos tienen en sus carteras.
Aunque hasta ahora se ha contenido el daño, la investigación muestra que las grandes corridas de bancos expuestas a tasas de interés en aumento pueden conducir a una reducción significativa en el crédito disponible para comerciantes, prestatarios y otros. Debido a que muchos condados dependen de un número relativamente pequeño de instituciones financieras para los depósitos y préstamos, y debido a que muchas pequeñas empresas mantienen su dinero cerca de casa, incluso una corrida modesta en bancos débiles puede cortar el acceso al crédito para comunidades enteras.
Los investigadores estiman que este tipo de parálisis crediticia podría afectar a casi la mitad de los condados de Missouri, Tennessee y Mississippi, y a todos los condados de Vermont, Maine y Hawái.
El análisis ayuda a respaldar el caso que los funcionarios del gobierno estaban haciendo en base a las anécdotas y los datos sin procesar que tenían cuando orquestaron los rescates bancarios durante ese fin de semana de marzo. A medida que aumentan los temores de una crisis financiera más amplia, la Reserva Federal, el Departamento del Tesoro y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos han trabajado juntos para garantizar que los depositantes tengan acceso a todos sus fondos posteriores a la quiebra bancaria, incluso si sus cuentas superan el límite de $250,000 en fondos asegurados federalmente. depósitos. Los funcionarios de la Reserva Federal también anunciaron que ofrecerían préstamos atractivos a los bancos que necesitan ayuda para cubrir las reclamaciones de los depositantes.
Estos pasos permitieron que las grandes empresas, como Roku, que habían guardado todo su dinero en Silicon Valley Bank, estuvieran completamente protegidas a pesar del colapso del banco. Eso provocó críticas de legisladores y analistas que dijeron que el gobierno estaba alentando activamente el comportamiento arriesgado tanto de los gerentes bancarios como de los depositantes.
Incluso con estos movimientos, advierten los analistas, los reguladores no han abordado de manera permanente las debilidades del sistema bancario. Estos riesgos dejan a algunas de las regiones económicamente más desfavorecidas del país vulnerables a shocks bancarios que van desde una caída en los préstamos a las pequeñas empresas, que puede que ya esté en marcha, hasta una nueva corrida de los depositantes que podría cortar efectivamente el fácil acceso al crédito para las personas y las empresas en condados de todo el país.
El personal de la Reserva Federal insinuó los riesgos de un ataque bancario más amplio a la economía estadounidense en las minutas de la reunión de marzo de la Fed, que se publicaron el miércoles. Algunos miembros del personal fueron citados diciendo: “Si las condiciones bancarias y financieras se deterioran y afectan las condiciones macroeconómicas más de lo que se supuso originalmente”, los riesgos en torno a la línea de base se inclinarán a la baja tanto para la actividad económica como para la inflación. “
Funcionarios de la administración y de la Reserva Federal dicen que las acciones que tomaron para rescatar a los depositantes han estabilizado el sistema financiero, incluidos los bancos que podrían haber sido amenazados por los depositantes.
“El sistema bancario es muy saludable, es estable”, dijo el miércoles Lyle Brainard, director del Consejo Económico Nacional del presidente Biden, en un evento en Washington organizado por la compañía de medios Semaphore. ‘El núcleo del sistema bancario tiene una gran cantidad de capital.’
“Lo importante es que los bancos ahora han visto, y los ejecutivos bancarios ahora han visto, parte de la presión a la que han estado sometidos los bancos en quiebra, y están apuntalando sus balances”, dijo.
Pero los investigadores detrás del nuevo estudio advirtieron que históricamente ha sido difícil para los bancos realizar rápidamente cambios importantes en sus tenencias. Sus datos no tienen en cuenta los esfuerzos de los bancos más pequeños en las últimas semanas para reducir su exposición a tasas de interés más altas. Pero los investigadores notaron que los bancos regionales más pequeños enfrentan nuevos riesgos en el clima económico actual, incluida una recesión en el mercado de bienes raíces comerciales, lo que podría conducir a otra avalancha de depósitos.
“Tenemos que tener mucho cuidado”, dijo Amit Siroo, economista de la Escuela de Negocios de Stanford y autor del estudio. “Estas comunidades siguen siendo muy vulnerables”.
Los funcionarios de la administración de Biden tenían el ojo puesto en una larga lista de bancos regionales en las horas posteriores a la quiebra del banco de Silicon Valley el 10 de marzo. Se preocuparon cuando datos y anécdotas indicaron que los depositantes hacían fila para retirar dinero de varios de ellos.
El rescate que orquestó eventualmente será pagado por los otros bancos, a través de tarifas especiales impuestas por el gobierno.
Los movimientos generaron críticas particulares de los conservadores. “Estas pérdidas están siendo asumidas por el Depositary Insurance Fund”, dijo el senador Bill Hagerty, republicano por Tennessee, en una audiencia reciente del Comité Bancario sobre rescates. “Este fondo será reabastecido por bancos de todo el país que no tienen nada que ver con la mala gestión o la falta de supervisión del Silicon Valley Bank aquí”.
Senador Josh Hawley, republicano de Missouri escribió en Twitter Intentará evitar que los bancos cobren tarifas especiales a los consumidores. “No hay forma de que los agentes de MO paguen para salvar a uno despierto”, dijo.
Los investigadores descubrieron que el banco de Silicon Valley estaba más expuesto que la mayoría de los bancos a los riesgos de un rápido aumento de las tasas de interés, lo que reducía el valor de los valores, como las letras del Tesoro, que tenía en sus carteras y allanaba el camino para las quiebras cuando los depositantes se apresuraban. para retirar su dinero. dinero del banco.
Pero utilizando datos de los reguladores federales de 2022, el equipo también descubrió que cientos de bancos estadounidenses sufrieron un grave deterioro en sus balances durante el año pasado a medida que la Reserva Federal elevó rápidamente las tasas de interés.
Para mapear las vulnerabilidades de los bancos pequeños en todo el país, los investigadores calcularon cuánto redujo el aumento de la tasa de interés federal el valor de los activos propiedad de los bancos individuales, en comparación con el valor de sus depósitos. Usaron estos datos para estimar efectivamente el riesgo de quiebra del banco en caso de una corrida en sus depósitos, lo que obligaría a los funcionarios bancarios a vender activos infravalorados para recaudar fondos. Luego calcularon la proporción de bancos en riesgo de quiebra para cada provincia del país.
Estos bancos están ubicados de manera desproporcionada en comunidades de bajos ingresos, áreas con alta población negra e hispana y lugares donde pocos residentes tienen un título universitario.
También son la columna vertebral económica de algunos de los estados más conservadores del país: dos tercios de los condados de Texas y cuatro quintos de los condados de Virginia Occidental podrían tener una gran cantidad de sus bancos paralizados en un colapso medio. Ejecute el volumen de los depósitos, estiman los investigadores.
En los condados de todo el país, los bancos pequeños son importantes impulsores de la actividad económica. En el 95 por ciento de los condados, los investigadores de Goldman Sachs estimaron recientemente que al menos el 70 por ciento de los préstamos para pequeñas empresas provienen de bancos regionales más pequeños. Los investigadores de Goldman advirtieron que esos bancos están reteniendo los préstamos “de manera desproporcionada” tras el colapso bancario de Silicon Valley.
Los analistas obtendrán nuevos indicios de la rapidez con la que los bancos se están moviendo para reducir los préstamos y acumular capital cuando tres grandes instituciones financieras informen sus ganancias trimestrales el viernes: Citigroup, JPMorgan Chase y Wells Fargo.
Las comunidades que han sido particularmente vulnerables a la desaceleración en los préstamos y la posible administración de bancos regionales también están sufriendo más en la recesión pandémica, dijo el Sr. Ciro de la Universidad de Stanford. Dijo que era poco probable que las instituciones financieras más grandes llenaran rápidamente cualquier vacío crediticio en esas comunidades si los bancos más pequeños quebraban.
El Sr. Sero y sus colegas han instado al gobierno a ayudar a abordar las vulnerabilidades de esas comunidades pidiendo a los bancos que recauden más capital para apuntalar sus balances.
“La recuperación en estos barrios aún no se ha logrado”, dijo. “Y lo último que queremos es disturbios por ahí”.